No mercado financeiro, o que são operações de hedge?

A palavra hedge (pronuncia-se rédi) vem do inglês e significa proteção.

O que são operações de hedge?

Hedge é uma estratégia usada para proteger investimentos ou operações contra riscos de mercado, como:

• Variações de preços (commodities, ações)

• Oscilação de moedas (dólar, euro)

• Juros

• Inflação

  
  

O objetivo do hedge não é lucrar, mas evitar prejuízos causados por oscilações adversas.

Como funciona o hedge?

Funciona como um “seguro financeiro”. O investidor ou empresa trava um preço ou taxa futura em um contrato, protegendo-se de variações que possam prejudicar seu resultado.

Principais instrumentos de hedge:

1. Contratos futuros

2. Opções

3. Swap

4. Termo

5. Compra/Venda no mercado à vista com derivativos

   
   

EXEMPLOS PRÁTICOS DE HEDGE

1. Hedge cambial:

Proteção contra variação do dólar

Situação: Uma empresa brasileira vai importar máquinas dos EUA, com pagamento de US$ 1 milhão em 3 meses.

Problema: Hoje o dólar está a R$ 5,00, mas pode subir para R$ 6,00 em três meses → risco de aumento de custo.

Solução (hedge): A empresa compra contratos futuros de dólar a R$ 5,10 com vencimento em 3 meses.

Resultado:

• Se o dólar subir a R$ 6,00, a empresa ganha no contrato futuro o equivalente à diferença (proteção).

• Se o dólar cair para R$ 4,80, ela perde no futuro, mas ganha pagando mais barato a importação. O importante é que o custo fica previsível.

  
  

2. Hedge com commodities:

Produtor de soja

Situação: Um produtor rural espera colher 1.000 toneladas de soja em 6 meses. Hoje o preço está em R$ 130/saca, mas pode cair.

Solução (hedge): Ele vende contratos futuros de soja na Bolsa a R$ 130/saca.

Resultado:

• Se o preço cair para R$ 110, ele perde na venda física, mas ganha no contrato futuro.

• Se o preço subir, ele ganha menos, mas evita prejuízo por queda. O preço foi “travado”.

  
  

3. Hedge com ações:

Investidor com carteira de ações

Situação: Um investidor tem R$ 100 mil em ações da Petrobras e teme uma queda no preço por causa de uma crise.

Solução (hedge): Ele compra opções de venda (put) com preço de exercício próximo do valor atual.

Resultado:

• Se as ações caírem, ele exerce a opção e vende pelo preço combinado, evitando perdas.

• Se as ações subirem, ele não exerce a opção, perdendo apenas o valor pago na “proteção” (prêmio).

  
  

4. Hedge de juros:

Banco ou empresa que toma empréstimo com taxa flutuante

Situação: Uma empresa tem um empréstimo com taxa atrelada à Selic (juros variáveis) e teme alta da taxa.

Solução (hedge): Ela faz um swap de juros, trocando o pagamento de taxa flutuante por uma taxa prefixada com um banco.

Resultado:

• Se os juros subirem, ela paga mais no empréstimo, mas ganha no swap.

• Se os juros caírem, ela perde no swap, mas economiza no empréstimo.

  
  

Vantagens e desvantagens do hedge

✅ Vantagens & ❌ Desvantagens

Vantagem - Redução de riscos

Desvantagem - Custo (prêmios, taxas, margens)

Vantagem - Previsibilidade no fluxo de caixa

Desvantagem - Perda de ganhos em cenários favoráveis

Vantagem - Proteção contra volatilidade

Desvantagem - Exige conhecimento técnico

Vantagem - Muito usado por exportadores, importadores, bancos, fundos

Desvantagem - Pode ser complexo e envolver riscos se mal utilizado

Hedge é uma ferramenta essencial de gestão de risco em mercados financeiros e empresariais.

Ele permite que empresas, investidores e instituições se protejam contra oscilações inesperadas em preços, taxas de juros e câmbio, sem precisar prever o futuro – apenas se preparando para cenários adversos.