Como a PTAX influencia no dólar e minidólar negociado na B3?

A PTAX é o ponto de encontro entre o mercado à vista (o dólar "real" praticado entre os bancos) e o mercado futuro negociado na B3 (dólar e minidólar). Sua influência é fundamental, especialmente para a liquidação dos contratos.

Veja como a PTAX afeta esses ativos de forma prática:

1. Liquidação e Ajuste Diário

O principal papel da PTAX é servir como a taxa de referência para o ajuste diário dos contratos futuros. Na B3, as operações com dólar e minidólar não se liquidam apenas no vencimento. Na verdade, a cada dia, as posições dos investidores são "ajustadas" com base no preço de fechamento do mercado.

Esse ajuste é a diferença entre a sua posição (compra ou venda) e o preço de ajuste do dia. A PTAX é o principal indicador que a B3 usa para calcular esse valor de ajuste final.

Assim, se você tem um contrato de minidólar e o preço de ajuste é maior que o seu preço de entrada, você recebe o valor da diferença na sua conta. Se for menor, você paga essa diferença.

2. O "Dia da PTAX"

O último dia útil de cada mês é conhecido no mercado como o "dia da PTAX". Neste dia, a PTAX de fechamento do mês é usada para liquidar (encerrar) os contratos que estão vencendo.

Essa dinâmica causa uma alta volatilidade no mercado de dólar e minidólar. Grandes investidores e bancos que têm contratos de dólar futuro para liquidar precisam influenciar a PTAX.

Se eles têm muitas posições de compra, tentam forçar o preço para cima durante o cálculo da taxa. Se estão com muitas posições de venda, fazem o contrário.

Esse movimento de "briga" entre os investidores para manipular a taxa de fechamento cria grandes oscilações, tornando o dólar e o minidólar muito mais voláteis e, consequentemente, atraentes para traders que buscam lucros rápidos com a especulação.

3. Mercado de Dólar Cheio (DOL) vs. Minidólar (WDO)

Ambos são contratos futuros de dólar, mas com tamanhos diferentes.

• Dólar Cheio (DOL): Cada contrato vale US$ 50 mil. Por ser um valor alto, é mais usado por grandes investidores, como bancos, fundos de investimento e empresas que fazem "hedge" (proteção) de grandes quantias em dólar.

  
  

• Minidólar (WDO): Cada contrato vale 20% do contrato cheio, ou seja, US$ 10 mil. É mais popular entre investidores de varejo e traders de curto prazo (day traders), pois a margem de garantia exigida é menor e a liquidez é altíssima.

  
  

A PTAX afeta ambos, já que são contratos derivados do mesmo ativo (o dólar). A diferença está no volume e na alavancagem de cada um. A alta volatilidade gerada no dia da PTAX é uma oportunidade para traders de todos os portes.

A PTAX é a bússola que orienta o mercado futuro de dólar e minidólar, servindo como ponto de referência para a liquidação dos contratos e, principalmente, gerando uma alta volatilidade no último dia do mês, o que cria tanto oportunidades quanto riscos para os investidores da B3.

Como operar?

Para um day trader que opera dólar futuro (DOL) ou minidólar (WDO) na B3, a PTAX não é um indicador que ele usa para abrir ou fechar posições durante o dia, pois a PTAX é calculada em apenas quatro momentos. O day trader usa a volatilidade do "dia da PTAX" para suas operações.

O "dia da PTAX" é o último dia útil de cada mês, quando vence o contrato atual e a PTAX de fechamento é usada para a liquidação. Nesse dia, a disputa entre os grandes players para influenciar a taxa de fechamento cria uma volatilidade enorme, e é aí que o day trader pode atuar.

Veja 3 exemplos de estratégias de day trade que consideram a dinâmica do dia da PTAX:

Exemplo 1: Trade de Volatilidade no Período da Tarde

• Cenário: Durante o dia, as cotações do dólar estão relativamente calmas, mas com a proximidade do último cálculo da PTAX (entre 12h50 e 13h00), o mercado começa a ficar mais agitado.

  
  

• Estratégia: O trader de alta frequência (scalper) busca pequenas oscilações.

  • Ele identifica que um grande player de mercado está comprando agressivamente para elevar o preço do dólar. Ele entra junto, comprando, buscando lucrar com a pequena subida.

  • De repente, o mesmo player para de comprar e começa a vender para realizar o lucro. O trader reverte a posição, vendendo, para lucrar com a queda.

    
    

• Motivo: A operação não é feita com base na PTAX em si, mas na disputa em torno dela. A PTAX é a razão para a volatilidade, não o sinal de entrada.

Exemplo 2: O Período das Cotações

• Cenário: O mercado está observando as 4 janelas em que o Banco Central consulta os bancos para formar a PTAX.

  
  

• Estratégia: O trader procura padrões ou movimentos atípicos.

  • Se nas três primeiras consultas a PTAX está em alta e a PTAX parcial está em um determinado nível, o trader pode projetar que no último cálculo (que define a taxa de fechamento) haverá uma forte pressão compradora para empurrar o preço para cima.

  • Ele se posiciona antes da última consulta, comprado, apostando que a taxa subirá e os preços do dólar na B3 seguirão o movimento.

    
    

• Motivo: O trader não está operando "contra" a PTAX, mas a favor do movimento que ela está gerando. Ele usa a PTAX como um catalisador de movimento.

Exemplo 3: Operação de Reversão

• Cenário: O dólar sobe muito no período da manhã do dia da PTAX.

  
  

• Estratégia: O trader acredita que, depois que a PTAX for calculada, o mercado voltará ao "normal".

  • Ele observa que a taxa subiu artificialmente devido à briga entre os players.

  • Depois das 13h, quando a PTAX de fechamento já foi formada, a pressão vendedora dos players (que precisam zerar as posições) pode ser forte.

  • O trader entra vendido, apostando que o dólar cairá depois que a PTAX for divulgada.

    
    

• Motivo: A PTAX cria um "evento" no mercado. Depois que o evento termina, o mercado tende a se estabilizar. O trader opera a normalização do mercado.

Operar no dia da PTAX é uma estratégia de day trade de alta complexidade e risco, exigindo que o trader não apenas entenda como a PTAX é calculada, mas também consiga ler a dinâmica e a movimentação dos grandes players.

A PTAX, por si só, não é um sinal de compra ou venda, mas a sua influência no mercado cria um ambiente de alta volatilidade, ideal para estratégias de day trade.